战略投资公司的理论与实践探讨（上）

战略投资公司的理论与实践探讨（上）

随着世界经济一体化进程的加快以及中国加入世界贸易组织，越来越多的国外企业挟巨额的资本及先进的技术和管理经验进入了中国市场参与竞争，与此同时我国的民族工业则面临着国内市场由卖方市场向买方市场的转变以及愈来愈激烈的外部竞争的双重挑战。面临现今我国工业结构生产分散、规模小、技术水平参差不齐、融资渠道缺乏等诸多不利因素，我国有及民营企业进行了一系列的探索和改革来整合产业、优化资源的配置进而提高国内国际竞争能力。从国际经验来看，通过战略投资公司是较有效的对产业及资源进行整合手段之一。

从狭义角度来讲，战略投资公司则专指行业型的战略投资公司，该类型的投资公司将是本文所研究的对象。一般来说，战略投资公司是以并购、重组等手段，对具有投资价值的目标行业进行资源重新配置，深度发掘该行业中存量资产的潜在价值，即利用资本优势促进产业性企业技术创新、制度创新和市场的扩张，从而提升产业性企业升级换代，并由此获得投资回报的经营实体。行业战略投资公司一般不自己去直接经营所并购的生产企业，只对该企业实施战略进行规划、监督、和指导，并追求资本的投资回报。

战略投资公司在西方已有上百年的发展历史，无论是创建于1892年的GE(通用公司)、ITT(国际电报电话公司)，还是成立于1963年的汉森集团，都是较为典型的战略投资公司。在我国，战略投资公司虽然只有短短的十几年的历史，但发展十分迅速，在我国经济结构调整过程中做出了巨大的贡献。我们DL公司就是一家典型的行业战略投资公司，其所进行的产业性战略投资将我国一些行业中存在的生产能力的分散、规模小的格局通过产业整合变为集中的、规模化的生产，使得所投资企业不仅在国内行业中取得了领头的位置，而且在国际上拥有举足轻重的地位。但由于战略投资公司在我国的运作同海尔集团、希望集团等实业型投资公司相比又有其独特的特点，如战略投资公司所进行的投资是对存量资产的调整而非增量资本的投入、多元化的经营而非相关主业的经营、借助资本市场进行扩张而非凭借自身积累的发展等等，从而使得战略投资公司这种新型的投资实体在我国的发展引起了公众的极大关注，甚至一些人由于不了解因而对其发展模式产生了种种的疑问。

首先必须明晰的是，目前在中国从事所谓战略性投资的公司有很多，它们中的一些经常被冠以“某某系”之类称呼

• 总部职能处室机构优化方案
• 项目全额承包管理办法
• 企业财务计划与控制
• 财务总监访谈提纲
• 企业财务计划与控制
• 在建工程项目施工管理办法
• 质量管理的基本概念和方法
• 实验研究与准实验研究
• 在建工程项目施工管理办法
• 财务总监岗位说明书
• 财务预算和财务计划